«Фортель лондонского IPO. Крупнейший сотовый оператор Казахстана Kcell подешевел на $1 млрд»

Сотовый оператор Kcell проведет IPO на Лондонской бирже. Компания оценена в $2,1- 2,6 млрд. Это значительно ниже оценки в $3,1 млрд., исходя из которой в начале года скандинавская TeliaSonera выкупала у государства акции Kcell.

Kcell, крупнейший сотовый оператор Казахстана (бывший "GSM-Казахстан"), объявил о намерении провести публичное размещение акций (IPO) на Казахской и Лондонской фондовой биржах. Размещение намечено на 11 декабря. В Лондоне ценные бумаги будут торговаться в виде глобальных депозитарных расписок (GDR), при этом одна GDR будет соответствовать одной акции.

Ценовой коридор установлен в размере $10,5 -13 за одну GDR. Соответственно, вся компания оценена в $2,1 млрд. - 2,6 млрд. В ходе размещения шведско-финская TeliaSonera, которая напрямую и через совместный с турецким Turkcell холдинг FinTur владеет 100% акций Kcell, продаст 25% акций оператора.

Объем размещения в абсолютном выражении составит 50 млн. акций, что позволит TeliaSonera выручить $525- 650 млн. Договоренность о проведении IPO была достигнута еще год назад: тогда TeliaSonera выкупила у государственного "Казахтелекома" 49% акций Kcell с обязательством продать затем 25% акций на бирже. Стороны также договорились, что, в зависимости от цены размещения, TeliaSonera может оказаться вынуждена сделать дополнительный платеж в пользу "Казахтелекома".

Между тем, принадлежавший "Казахтелекому" пакет акций обошелся TeliaSonera в $1,519 млрд. То есть весь Kcell был оценен в $3,1 млрд. Таким образом, рыночная стоимость Kcell оказалась на $500 млн. - $1 млрд. ниже суммы, в которую оценивался оператор в ходе сделки с "Казахтелекомом".

Похожая ситуация сложилась и с другим сотовым оператором, долю в котором имеет TeliaSonera - "Мегафоном". Весной, в ходе продажи "Альфой-групп" 25,1% акций компании, весь "Мегафон" был оценен в $20,8 млрд. В ходе же IPO, состоявшегося на этой неделе, "Мегафон"получил рыночную оценку лишь на уровне $11,2 млрд.

Организаторами IPO Kcell являются Credit Suisse, UBS Investment Bank, Halyk Finance, "Ренессанс-Капитал" и казахстанская Visor Capital. У организаторов есть возможность выкупить до 10% акций от объема размещения по цене проведения IPO.

Kcell обслуживает 12,7 млн. абонентов, что составляет 48% от общего числа пользователей мобильной связи в Казахстане. В 2011 г. выручка Kcell составила $1,19 млрд., показатель EBITDA - $706 млн., чистая прибыль - $446,1 млн.

Источник - zakon.kz
Постоянный адрес статьи - http://www.centrasia.ru/newsA.php?st=1354428240